巴菲特致合伙人的信

  1. 1957年:〔①综合分析②投资回顾〕 〔③业绩④业绩解读
  2. 1958年:〔①整体情况②业绩〕 〔③典型案例④当前情况
  3. 1959年:〔全文
  4. 1960年:〔①整体情况②业绩〕 〔③合伙人账户④预先存入资金〕 ⑤桑伯恩地图
  5. 1961年半年度:〔全文
  6. 1961年:〔①业绩〕 〔②衡量标准 〔③投资方法 〔④登普斯特风车制造公司 〔⑤关于保守 〔⑥关于规模 〔⑦一个预测 〔⑧其它事项
  7. 1962年半年度:〔①一个提醒和预测〕 〔②上半年情况③资产价值 〔③资产价值
  8. 1962年:〔①基本规则〕 〔②业绩情况 〔③复利的喜悦 〔④投资方法 〔⑤登普斯特风车制造公司 〔⑥关于保守 〔⑦例行预测 〔⑧其他事项
  9. 1963年半年度:〔①业绩②基金公司〕 〔③登普斯特风车制造公司 〔④预先存入和提取资金⑤税项
  10. 1963年:〔①业绩〕 〔②基金公司 〔③复利的喜悦 〔④投资方法 〔⑤其他事项 〔⑥德州国家石油 〔⑦登普斯特农具机械制造公司
  11. 1964年半年度:〔全文
  12. 1964年:〔①业绩〕 〔②基金公司〕〔③关于保守〕〔④复利的喜悦〕〔⑤我们的目标〕〔⑥投资方法〕〔⑦税项〕〔⑧其他事项
  13. 1965年半年度:〔①业绩〕 〔②基金公司③预先存入和提取资金④其他事项
  14. 1965年:〔①业绩〕 〔②基金公司〕〔③复利的哀伤〕〔④投资情况进展〕〔⑤关于分散〕〔⑥其他事项
  15. 1966年半年度:〔①业绩〕 〔②基金公司〕〔③霍赫希尔德科恩公司
  16. 1966年:〔①第一个十年〕 〔②投资情况进展〕〔③1966年业绩分析〕〔④控股类⑤低估类(基于产业资本视角)〕〔⑥低估类(相对低估)〕〔⑦套利类⑧其他事项
  17. 1967年半年度:〔①业绩②基金公司〕 〔③税项④其他事项
  18. 1967年10月:〔全文
  19. 1967年:〔①业绩②基金公司〕 〔③业绩分析④其他事项
  20. 1968年半年度:〔全文
  21. 1968年:〔①业绩②基金公司〕 〔③1968年业绩分析④控股类〕 〔⑤低估类(基于产业资本视角)⑥低估类(相对低估)⑦套利类〕 〔⑧大事记⑨其他事项
  22. 1969年5月29日:〔(上)〕 〔(下)
  23. 1969年10月9日:〔(上)〕 〔(中)〕〔(下)
  24. 1969年12月5日:〔(上)〕 〔(下)
  25. 1969年12月26日:〔(上)〕 〔(下)
  26. 1970年2月18日:最后一封年度致合伙人信
  27. 1970年2月25日:〔①如何购买和保管免税债券〕 〔②税项〕〔③债券的市场活跃程度〕 〔④具体购买什么债券〕〔⑤可赎回债券〕 〔⑥债券的期限和计算〕〔⑦折价债券和足额息票债券〕 〔⑧流程安排


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巴菲特致股东的信

  1. 1971年:〔全文
  2. 1972年:〔①纺织业务②保险承销〕 〔③保险投资④银行业务⑤金融
  3. 1973年:〔①纺织业②保险业〕 〔③银行业经营④并购多元零售公司⑤蓝筹印花邮票⑥太阳报业
  4. 1974年:〔全文
  5. 1975年:〔①纺织业务②保险承包业务〕 〔③保险投资业务④银行业⑤整体回顾
  6. 1976年:〔①纺织业务②保险承包业务〕 〔③保险投资业务④银行业⑤蓝筹印花公司⑥杂项
  7. 1977年:〔①纺织事业②保险事业〕 〔③保险事业的投资④银行业⑤蓝筹印花公司
  8. 1978年:〔①盈余报告〕 〔②纺织业③保险核保业务〕〔④保险事业的投资〕 〔⑤银行业⑥零售业
  9. 1979年:〔①营运成果②长期绩效〕 〔③盈余报告④纺织业及零售业〕〔⑤保险核保业务〕〔⑥保险业投资 〕 〔⑦银行业⑧财务报告⑨未来前景
  10. 1980年:〔①无控制权持股之盈余〕 〔②企业长期绩效③股东权益报告〕〔④盈余报告〕〔⑤盖可保险公司 〕 〔⑥保险产业现状〕〔⑦保险业营运⑧纺织业及零售业营运 〕 〔⑨伊利诺国家银行及Rockford信托处分案⑩财务⑪其他事项
  11. 1981年:〔①无控制权之盈余〕 〔②一般收购行为〕〔③伯克希尔收购目标〕 〔④公司长期业绩〕〔⑤股票增值〕 〔⑥报告收益来源〕〔⑦保险业状况〕 〔⑧股东指定捐赠
  12. 1982年:〔①未报告的所有权收益〕 〔②公司长期业绩〕〔③报告收益来源〕 〔④保险业情况〕〔⑤发行股票〕 〔⑥其他事项
  13. 1983年:〔①主要企业原则〕 〔②内布拉斯加家具店〕〔③年内表现〕 〔④账面盈余来源〕〔⑤水牛城晚报〕 〔⑥喜诗糖果〕〔⑦保险业-受控制的部分⑧盖可保险〕 〔⑨拆股和股票交易〕〔⑩其他事项〕 〔附录:商誉及其摊销:规则与现实(上)〕〔附录:商誉及其摊销:规则与现实(下)
  14.  1984年:〔①报告收益来源〕 〔②内布拉斯加家具店〕〔③喜诗糖果〕 〔④布法罗晚报〕〔⑤保险运营〕 〔⑥损失准备金中的盲点〕〔⑦华盛顿公共供电系统〕 〔⑧股息政策〕〔⑨杂项
  15.  1985年:〔①概述〕 〔②报告收益来源〕〔③关闭纺织业务〕 〔④三家非常好的企业(以及关于激励薪酬的几点思考)〕〔⑤保险业务〕 〔⑥消防员基金保险公司的份额分担再保险合约〕〔⑦股票投资〕 〔⑧大都会/美国广播公司〕〔⑨收购斯科特·费泽〕〔⑩杂项
  16. 1986年:〔①概述〕 〔②报告收益来源〕〔③费区海默兄弟公司〕 〔④保险业务〕〔⑤有价证券〕 〔⑥NHP公司〕〔⑦税负〕 〔⑧其它事项〕〔附录:购买法会计调整与现金流量谬误
  17. 1987年:〔①概述〕 〔②报告收益来源〕〔③保险业务营运〕 〔④有价证券-永恒的持股〕〔⑤有价证券-其它〕 〔⑥融资〕〔⑦其它事项〕 
  18. 1988年:〔①概述〕 〔②会计原则变动〕〔③报告收益来源〕 〔④波仙珠宝〕〔⑤保险业务〕 〔⑥有价证券〕〔⑦套利交易〕 〔⑧有效市场理论〕〔⑨纽约证券交易所挂牌〕〔⑩大卫·多德〕〔⑪其它事项
  19. 1989年:〔①概述〕 〔②税务〕〔③报告收益来源〕 〔④非保险营运〕〔⑤保险业务营运〕 〔⑥有价证券〕〔⑦零息债券〕 〔⑧过去25年所犯的错误(浓缩版)〕〔⑨其它事项
  20. 1990年:〔①概述〕 〔②报告收益来源〕〔③透视收益〕 〔④非保险业务营运〕〔⑤保险业务营运〕 〔⑥衡量保险业的表现〕〔⑦有价证券〕 〔⑧可转换优先股〕〔⑨救命!救命!〕〔⑩其它事项〕〔附录A:美国钢铁公司宣布全面更新计划〕〔附录B:对于阁下有意出售公司的一些想法
  21. 1991年:〔①概述〕 〔②第二份工作〕〔③报告收益来源〕 〔④透视收益〕〔⑤传媒业的变化与其估值〕 〔⑥糖果店的二十年〕〔⑦布朗鞋业〕 〔⑧保险业营运〕〔⑨可流通普通股〕〔⑩今日错误〕〔⑪固定收益证券〕〔⑫其它事项
  22. 1992年:〔①概述〕 〔②所罗门插曲〕〔③并购案〕 〔④报告收益来源〕〔⑤透视收益〕 〔⑥保险业务营运〕〔⑦普通股投资〕 〔⑧固定收益证券〕〔⑨两个会计新原则〕〔⑩其它事项
  23. 1993年:〔①概述〕 〔②Dexter鞋业〕〔③报告收益来源〕 〔④透视收益〕〔⑤税项〕 〔⑥保险业务营运〕〔⑦普通股投资〕 〔⑧企业治理〕〔⑨股东指定捐赠计划〕〔⑩私人事务〕〔⑪年度股东大会
  24. 1994年:〔①概述〕 〔②帐面价值与内在价值〕〔③内在价值与资本配置〕 〔④薪酬待遇〕〔⑤报告收益来源〕 〔⑥透视收益〕〔⑦保险业务〕 〔⑧普通股投资〕〔⑨新鲜出炉的错误〕〔⑩其它事项
  25. 1995年:〔①概述〕 〔②并购活动〕〔③Helzberg钻石连锁店〕 〔④威利家具店〕〔⑤GEICO保险营运〕 〔⑥保险业务营运〕〔⑦报告收益来源〕 〔⑧普通股投资〕〔⑨可转换优先股〕〔⑩股权重组提案〕〔⑪其它事项〕
  26. 1996年:〔①概述〕 〔②内在价值与股价的关系〕〔③1996年的并购案〕 〔④保险业务:概述〕〔⑤巨灾再保险业务〕 〔⑥保险业务-GEICO保险以及其它直接保险〕〔⑦税务问题〕 〔⑧报告收益来源〕〔⑨透视收益〕〔⑩普通股投资〕〔⑪全美航空〕〔⑫财务融资〕〔⑬其它事项〕〔⑭年度股东大会〕
  27. 1997年:〔①概述〕 〔②非常规性投资〕〔③我们如何看待股市波动〕 〔④保险业务营运-概览〕〔⑤巨灾再保险业务〕 〔⑥保险业务-GEICO保险以及其它主要保险〕〔⑦报告收益来源〕 〔⑧透视收益〕〔⑨1997年的收购活动〕〔⑩自我检讨〕〔⑪普通股投资〕〔⑫可转换优先股〕〔⑬给股东的季报⑭股东指定捐赠计划〕〔⑮年度股东大会〕
  28. 1998年:〔①概述〕 〔②税务〕〔③GEICO保险〕 〔④管理哲学〕〔⑤公务机航空公司〕 〔⑥通用再保险〕〔⑦财产意外险的经营哲学〕 〔⑧报告收益来源〕〔⑨投资业务〕〔⑩会计问题:第一部分〕〔⑪会计问题:第二部分〕〔⑫给股东的报告⑬股东指定捐赠计划〕〔⑭年度股东大会〕
  29. 1999年:〔①概述〕 〔②内在价值简介〕〔③别处读不到的经营故事〕 〔④财产意外险的经营哲学〕〔⑤GEICO保险〕 〔⑥航空服务业〕〔⑦1999年的并购活动〕 〔⑧并购案的会计处理〕〔⑨报告收益来源〕〔⑩透视收益〕〔⑪投资业务〕〔⑫股票回购〕〔⑬股东指定捐赠计划⑭年度股东大会〕
  30. 2000年:〔①概述〕 〔②2000年的并购案〕〔③财产意外险的经营哲学〕 〔④GEICO保险〕〔⑤股票投资〕 〔⑥报告收益来源〕〔⑦透视收益〕 〔⑧详实客观的财务报告〕〔⑨其它事项〕〔⑩股东指定捐赠计划⑪年度股东大会〕
  31. 2001年:〔①概述〕 〔②2001年的并购案〕〔③财产意外险的经营哲学〕 〔④保险承保原则〕〔⑤2001年保险业务的运营〕 〔⑥损失调整和保险会计〕〔⑦报告收益来源〕 〔⑧股票投资〕〔⑨慈善捐赠〕〔⑩年度股东大会〕
  32. 2002年:〔①概述〕 〔②并购活动〕〔③财产意外险的经营哲学〕 〔④保险业务运营〕〔⑤报告收益来源〕 〔⑥金融衍生品交易〕〔⑦股票投资〕 〔⑧公司治理〕〔⑨审计委员会〕〔⑩股东指定慈善捐赠⑪年度股东大会〕
  33. 2003年:〔①概述〕 〔②经营收益〕〔③并购活动〕 〔④税务〕〔⑤公司治理〕 〔⑥伯克希尔治理〕〔⑦各业务部门业绩〕 〔⑧保险事业〕〔⑨公用事业〕〔⑩金融及金融产品〕〔⑪制造、服务及零售业的运营〕 〔⑫股票投资〕〔⑬股东指定捐赠计划〕〔⑭年度股东大会〕
  34. 2004年:〔①概述〕 〔②各部门绩效〕〔③受管制的公用事业〕 〔④保险业务〕〔⑤金融和金融产品〕 〔⑥制造业、服务业与零售业的运营〕〔⑦股票投资〕 〔⑧外汇投资〕〔⑨其它事项〕〔⑩年度股东大会〕
  35. 2005年:〔①概述〕 〔②并购〕〔③保险业务〕 〔④受管制的公用事业〕〔⑤金融与金融产品〕 〔⑥制造、服务和零售业务〕〔⑦投资业务〕 〔⑧如何使投资收益最小化〕〔⑨债务与风险〕〔⑩管理继任〕〔⑪年度股东大会〕
  36. 2006年:〔①概述〕 〔②评判标准〕〔③收购〕 〔④保险业务〕〔⑤制造、服务及零售业务〕 〔⑥受监管的公用事业业务〕〔⑦金融及金融产品〕 〔⑧投资业务〕〔⑨伯克希尔董事会的一些变动〕〔⑩其它〕〔⑪年度股东大会〕
  37. 2007年:〔①概述〕 〔②评判标准〕〔③收购〕 〔④企业–-出色的、良好的、糟糕的〕〔⑤保险业务〕 〔⑥受监管的公用事业业务〕〔⑦制造、服务和零售业务〕 〔⑧金融和金融产品业务〕〔⑨投资业务〕〔⑩充满想象力的数字--上市公司如何给收益注水〕〔⑪年度股东大会〕
  38. 2008年:〔①概述〕 〔②伯克希尔的2008年〕〔③业绩衡量〕 〔④受监管的公用事业业务〕〔⑤保险业务〕 〔⑥制造、服务和零售业务〕〔⑦金融及金融产品〕 〔⑧免税债券保险〕〔⑨投资业务〕〔⑩衍生品〕〔⑪年度股东大会〕
  39. 2009年:〔①概述〕 〔②我们如何衡量自己〕〔③我们有所不为〕 〔④保险业务〕〔⑤公用事业业务〕 〔⑥制造业、服务业和零售业〕〔⑦金融及金融产品〕 〔⑧投资业务〕〔⑨一个难以忽视的事实(过热的董事会)〕〔⑩年度股东大会〕
  40. 2010年:〔①概述〕 〔②业绩〕〔③内在价值的今天和明天〕 〔④GEICO保险〕〔⑤保险业务〕 〔⑥制造业、服务业和零售业〕〔⑦受管制的资本密集型业务〕 〔⑧金融和金融产品业务〕〔⑨投资业务〕〔⑩金融衍生品〕〔⑪生活和债务〕〔⑫年度股东大会〕〔⑬附录:欧内斯特给弗雷德和凯瑟琳的信〕〔⑭附录:巴菲特给经理人的备忘录〕
  41. 2011年:〔①概述〕 〔②企业内在价值〕〔③股票回购〕 〔④保险业务〕〔⑤受监管的资本密集型业务〕 〔⑥制造、服务和零售业务〕〔⑦金融与金融产品〕 〔⑧投资业务〕〔⑨投资者的基本选择与我们的强烈偏好〕〔⑩年度股东大会〕
  42. 2012年:〔①概述〕〔②保险业务〕〔③受管制的资本密集型业务〕〔④制造、服务和零售业务〕〔⑤金融和金融产品〕〔⑥投资业务〕〔⑦分红〕〔⑧年度股东大会〕
  43. 2013年:〔①概述〕〔②保险业务〕〔③受管制的资本密集型业务〕〔④制造、服务和零售业务〕〔⑤金融和金融产品〕〔⑥投资业务〕〔⑦关于投资的一些思考〕〔⑧年度股东大会〕
  44. 持续更新,敬请期待!


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